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蝗灾再袭非洲!印度封城延长!全球部分农药产品供应紧张或加剧

2020413日,A股农药板块走势活跃,逆市大涨。截至当日上午1130分,长青股份、红太阳涨停;安道麦A上涨7%;诺普信、辉丰股份、中农立华上涨6%;海利尔上涨5%

中金发布速评表示农药板块大涨原因可能在于新一轮蝗灾侵袭非洲,引发市场对蝗灾、农药板块的关注。同时,印度宣布延长全国封锁期限至本月底,疫情提升了全球粮食供应收紧与涨价预期。中金预计农化板块景气和关注度将进一步提升。

从详细情况来看,据英国《每日邮报》410日报道,数以百亿的沙漠蝗虫正在东非的发源地迅速成熟,非洲蝗灾卷土重来,而且规模是今年几个月前的20。据《东非标准报》13日报道,粮农组织东非复原力负责人西里尔·费兰德表示,一些新冠肺炎的抗疫措施延迟了农药的交付工作。按目前喷洒速度,如果迟迟没有补充,肯尼亚的农药库存很快就会耗尽。

在虫害肆虐的同时,印度封城可能会加剧全球部分农药产品供应紧张。近几年受益于环保相对宽松、人力成本较低等优势,印度农化市场快速发展,2019年印度农药产值规模约40亿美元。受疫情影响,印度农化企业面临开工难,持续运行困难的困局。

据媒体报道,很多印度农药企业已关闭了产能,包括RallisDhanukaAimcoRFCL等公司。例如印度跨国大型农药生产商UPL,其主要生产和销售农用化学品,工业化学品以及化学中间体和特种化学品,是世界上最大的通用农用化学品公司之一,其业务直接涉足海外市场。印度封国造成物流以及人员流动的限制也使它面临需求中断的不利局面。证券公司Antique Stock Broking Ltd的分析师指出:“UPL预计(疫情)对公司第四季度的收入影响可能达到5000万美元”

在目前疫情蔓延的情况下,对感染的普遍恐惧造成了劳动力的缺失以及物流不便,影响原材料和产品运输,印度农药生产和出口堪忧。

印度是全球第四大农药生产国和第六大农药出口国,由于运输受到限制,将导致全球部分农药市场供应趋紧。

此前中金研究报告曾指出,市场普遍关注印度“封城”对全球农化市场供应影响,印度是仅次于中国的仿制药生产大国,若封城时间较长,则草铵膦、麦草畏、菊酯、代森锰锌等产品存涨价可能性。同时由于中印诸多中间体的依存关系,国内一体化龙头将更加受益。

除此之外,中金公司研报认为,农药中间体环节,中印相互依赖。印度每年从全球进口农药原药、中间体和制剂总额近10 亿美元,其中中国占比约为50%。而以醚醛为例(菊酯),国内年需求量约为6000 吨,其中近半需要从印度采购,印度停摆会造成未一体化配套企业生产受限。

相对而言,在虫灾爆发以及受到疫情影响造成印度封国的基本情况下,国内疫情缓解,国内农化企业复工复产,中国作为全球最大的农药仿制药生产国,国内农药生产企业总体受益。

光大证券指出,国内农化企业在安全和环保整治后,具有更好的持续运营能力,化工行业的全产业链优势明显。受印度疫情的影响,部分海外订单有望回流国内,中长期利好国内农化企业。同时,印度疫情持续发展,部分农药品种全球供给收紧,国内产品价格短期有望逐步上涨。而中金也表示,近期受新冠疫情、蝗灾、草地贪夜蛾等事件影响,农药行业供应短缺、需求复苏,农药价格开始上涨,3月环比上月大幅上涨3.4%沙漠蝗及国内蝗虫防治工作进入关键阶段,相关杀虫剂类农药采购需求逐步兑现。

总体来看,虫害及全球农药供给收紧将对国内农药企业产品需求有所拉动。相关公司包括红太阳、利民股份、中旗股份等原药企业,安道麦、诺普信等综合性制剂企业,以及雅本化学等中间体供应企业。

摘自:农资导报农药

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